DeFi（分散型金融）の仕組みとは？

DeFi とは何ですか？

DeFi とは、特定の企業や金融機関が中心となって管理するのではなく、ブロックチェーンと呼ばれる公開された記録の仕組みの上で動くプログラムによって、送金・貸し借り・交換といった金融に近い機能を実現しようとする取り組みの総称です。日本語では「分散型金融」と訳されます。

従来の金融サービスでは、銀行や取引所といった「仲介者」が、取引の記録や承認を担います。DeFi では、その役割の多くを、あらかじめ決められたルールどおりに動くスマートコントラクト（自動で実行されるプログラム）が引き受けます。ここが、いちばん大きな特徴だといえます。

DeFi はどのように動いていますか？

DeFi の土台になっているのは、ブロックチェーンとスマートコントラクトです。全体は、おおまかに次の三つの要素で理解できます。

• ブロックチェーン：取引の記録を多数のコンピューターで共有し、あとから書き換えにくい形で残していく台帳の仕組みです。
• スマートコントラクト：「条件が満たされたら処理を実行する」というルールを記述したプログラムで、人手を介さずに自動で動きます。
• アプリ（インターフェース）：利用者がブラウザなどから操作するための画面で、裏側のプログラムとやり取りを橋渡しします。

利用者が操作を行うと、その内容がスマートコントラクトへ渡され、ルールに沿って自動的に処理され、結果がブロックチェーンに記録されます。中央で承認する人がいないため、原則として、世界中の誰もが同じルールのもとで利用できる、という考え方になっています。

従来の金融サービスと何が違いますか？

もっとも分かりやすい違いは、「誰が・どのように取引を管理するか」です。代表的な観点を表にまとめました。

DeFi でできることには何がありますか？

DeFi は、ひとつのサービスを指す言葉ではなく、さまざまな機能をまとめた呼び名です。一般によく知られている例には、次のようなものがあります。

• 利用者どうしが直接やり取りする送金・交換
• 資産を預け入れたり、条件に応じて貸し借りしたりする仕組み
• 異なる資産を交換するための、分散型の取引所

いずれにも、「中央の管理者ではなく、プログラムがルールを実行する」という共通点があります。本記事では、それぞれの具体的な使い方ではなく、全体像をつかむことを目的としています。

DeFi で知っておきたい点は？

新しい仕組みであるぶん、関わる前に知っておきたい点もあります。よい面だけでなく、注意点も落ち着いて把握しておくことが大切です。

• 技術的なリスク：プログラムに不具合があると、想定していない挙動が起きる可能性があります。
• 価格の変動：取り扱われる資産の価値は、大きく変動することがあります。
• 自己管理の責任：中央の窓口がないため、操作やデータの管理を自分で行う必要があります。
• 制度・ルールの違い：国や地域によって扱いが異なり、今後も変わっていく可能性のある分野です。

よくある質問